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每日一探 ‖ 瞄准80后90后、下沉三四线城市!周大生自曝钻石生意经

2018-12-05 道达号
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每日一探                                  

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11月30日,包括Zeal Asset Management在内的6家机构调研了周大生(002867.SZ)。在本次调研中,周大生主动向调研机构曝光自家的钻石生意经。


调研时间:11月30日

接待人员:董事会秘书何小林、证券事务代表周晓达


以下是机构调研周大生的问答环节:


1:上市之后收入与盈利增速明显加快,跟行业还是公司策略上有关系?


答:有之前的努力和积累做支撑,上市确实会对我们业务发展有非常大的带动作用。从本质上理解,我们产品结构抓的比较好,我们的主力产品放在钻石镶嵌,父母一辈喜欢黄金,但现在年轻人对钻石镶嵌品类的喜好起来了,这个阶段代表了时代前进的方向;第二,我们对销售体系的准备很完备,我们很早就认识到中国市场,做直营面临强大竞争,并需要大量的资金占用,走起来太辛苦,所以我们到三四线城市做加盟,迎合三四线城市消费升级。


2:港资品牌对三四线城市渗透,会不会对我们也有压力?


答:港资品牌开始在三四线城市布局加盟,证明了我们模式的成功,市场从不同方面在说明我们的模式是成功的。公司在三四线城市,进入时间早,布局比较完整,在当地已经得到消费者的认可,而且公司在产品、品牌、服务等方面具备较强的竞争优势,具备竞争力。


3:加盟体系的管理与竞争对手的差异?怎么看三四线城市消费的空间?


答:我们的商业模式有三大优势,第一,形象代言人制度;第二,加盟商制度;第三,指定供应商制度。三四线城市的消费空间从以下两方面来看:第一,婚庆市场,以钻石为主的首饰,形成刚需,宁可买小一些,不能不买;第二,三四线城市消费倾向更高,他们受金融资产价格波动的冲击比一二线城市要小。


4:公司为何选择钻石作为核心产品?在钻石产品上,我们的竞争优势有哪些?


答:公司选择钻石作为核心产品的主要原因:第一,市场大,钻石在国内的普及率不断提升,80后90后成为消费主体后将会带动钻石需求;第二,标准化,钻石4c标准,有相对标准的定价体系;第三,价格平稳,钻石相对稀缺,供应和需求较稳定,价格波动小。


公司在钻石产品方面有几大优势:首先,采购成本优势,公司从90年代开始从事钻石产品经营,行业经验丰富,与行业上下游都建立了密切的联系,公司对整条产业链掌控力度大,品质有保证;其次,公司钻石产品研发模式体系化,更加贴近市场需求,最近推出情景风格珠宝,适应消费者行为变化趋势;最后,公司从比利时引入百面切工美钻,拥有大中华区的独家经营权,产品比传统钻石更闪亮,销售毛利率更高。


5:公司如何对加盟商进行监督管理?


答:从产品角度来看,所有的产品集中供应,保证所有的产品都是从周大生渠道出去的,不允许在周大生之外的渠道选择产品。同时,总部也设有督导部门,不定期不定时去检查各个地区门店,每个区也都设有办事处,不定期的去门店看。我们周大生出去的产品是有全国联保的,会控制产品的统一性,一旦加盟商有造假产品在,我们是能够识别的,然后会专门针对违约、造假的程度重罚,比如说罚款、法院诉讼等形式。


6:公司对电商的发展战略如何?


答:电商目前在整个珠宝行业份额占比较低,电商的快速发展是享受品牌红利的结果,我们会建立电商差异化的产品体系,我们会积极探索电商与实体门店充分融合的商业模式。


7:股权激励对管理费用的增加比较明显,资产减值损失也有增加,后续的变化?


答:第一期限制性股票股权激励费用从2018年至2022年,每年都要按比例摊销。股权激励是起到作用的,对大家的积极性有帮助。包括我们的员工持股计划,在凝聚大家的积极性方面是有作用的。


8:加盟商订货一般可以通过哪些方式?


答:加盟商的订货模式主要有两种:现货销售和订单式销售,现货销售指的是加盟商通过参加公司总部展厅展销、季节性集中订货会、区域巡展等方式,向公司进行采购。在此模式下,由于公司备货较为充足,加盟商通常可直接进行现货采购并提货;订单式销售指的是对于无足量现货的产品或特殊款式的产品,加盟商可通过网络系统下达订单,公司根据订单安排委外生产商生产,满足加盟商的个性化需求。


9:对I DO投资的想法?是财务投资还是会有业务协同?


答:目前还是财务投资,以后进一步的合作要看之后的情况发展。


(本文封面图片来源于摄图网,文章内容均来源于上市公司披露的调研记录,内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此入市,风险自担。)


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